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摩拜单车:迎来一个春天

2017年第一期

文/林宸

去年秋天,如果你没有骑着摩拜单车(Mobike)走街串巷,那你可能有点与时代脱节了。当时仿佛是一夜之间,摩拜单车火遍了北京上海。

摩拜单车走红的原因其实很简单。首先是“一元钱感受价值三千元单车”的低价消费心理,毕竟299元的押金随时可退,而充值也可以只充一元。其次,摩拜单车是银色加橙色的,外表非常醒目,不仅骑的时候吸引眼球,骑完还能发朋友圈,完全就是社交货币,是“酷炫+环保+潮流”的代名词。最后,摩拜单车的无桩还车机制完美接轨了80后、90后“不拥有,不拒绝,不负责”的生活方式,想不火都难。

这就是虽然摩拜在商业逻辑上还有很多不通顺的地方,但依然能引发关注,甚至被称为独角兽的原因。但摩拜真的是赚钱机器吗?

“互联网+”金融

据摩拜单车预测,他们每年的盈利可以达到16亿元人民币。这超越了90%的A股上市企业的盈利水平!

我们针对种种疑问对上述模型做了灵敏度分析:在维持摩拜算法的各种假设的前提下,仅改动用户人数和单车数量就可以让16亿元的盈利瞬间变成3000万元。但用户人数的变化对最终盈利影响不大,车辆投放数量才是最终利润的决定性因素。

也许与很多人的猜想不同,押金对摩拜的盈利的影响并没有想象中那么大。运营数据是否好看,对盈利却有显著影响。在完全不考虑押金,只计算10元充值残余的情况下,盈利变化不大,但是当减少使用次数后,盈利会飞速下降。

可是押金的作用也不可小觑,对于现阶段的摩拜来说,押金和不可退的充值残值才是最重要的资金来源。毕竟有大笔押金在手,相当于公司的无息贷款,这个成本超低的资金池能很大程度上减轻公司外部融资的压力。

最后,摩拜作为平台方是否还有其他可能性,比如当车轮旋转的时候,可以打出广告语,创造新的广告营收。

运营风险

既然运营数据对于像摩拜这样的B2C重资产公司这么重要,那他们的运营风险又在哪里?

1. 盗窃、损毁率

摩拜单车的防盗性很好。首先,摩拜单车的传动方式是轴传动,不是传统的链条传动,即使零件被拆走也不能和通用的自行车进行组装;其次,摩拜单车采用的是实心防爆轮胎,轮毂单侧突起,且是醒目的橙色,辨识度很高。

但正是以上原因使得整车更重,“费力”似乎是所有摩拜单车用户共同的抱怨。

尽管摩拜不惜血本将传统的自行车链条改为轴传动,还采用实心轮胎以防止爆胎,但还是拧不过国民素质。据摩拜CEO王晓峰透露,摩拜单车原定寿命4-5年,目前在上海的损坏率已高达10%。

摩拜和前海征信、芝麻信用合作试图建立信用体系,对违停、损毁行为进行处罚。目前的管理方式还是以用户举报为主,如果解决不了涉案价值预估、警方介入、保险理赔等问题,也只是治标不治本。

与摩拜单车在中国遭到人为破坏的乱象相比,在丹麦、荷兰这些国民素质和人均收入较高的国家,自行车的破坏和盗窃情况会好很多。丹麦实现了全国主要城市自行车停放和租赁全部免费,这在中国似乎是难以想象的。

2. 政策性风险

2016年10月,美国纽约州州长安德鲁·库默(Andrew Cuomo)签署法案,规定房屋出租30天以下将被视为非法。此举将对短租巨头空中食宿(Airbnb)及其重要市场造成严重打击。据悉,该法案已在签署后立即生效,空中食宿的回应则是对纽约州政府提出诉讼。

差不多与此同时,中国政府开始对共享经济的领军企业滴滴进行政策干预,共享经济的未来似乎一片暗淡。可以说,在网约车规定出台后,资本方越来越看重政策性风险的化解了。

好消息是政府对共享单车的政策倾向似乎足够积极。在摩拜官网发表的一篇题为《摩拜的外交发展史》的文章中,他们历数了与政府建立合作的过程:
• 6月24日,上海杨浦区作为全国首个政企合作方,与摩拜单车签署战略合作协议;
• 7月11日,上海市交通委主任通过了摩拜的好友申请;
• 7月25日,南京东路街道和外滩街道的摩拜推荐停车点建成;
• 8月,临汾路街道成为上海市第一个智能公共自行车全覆盖的街道。

从监管者的角度而言,需要看摩拜是不是真正解决了短期出行的供需关系,可以参考地铁、公交、车辆的拥堵程度是否有所降低,人们12元以内的短途出租车需求是不是被摩拜单车取代了。

经济学人的《中国的科技开拓者》一文中提到,“人们普遍认为,中国互联网公司仅仅是西方公司的模仿者,自己无法创新。”现在,一个100%中国制造、没有山寨美国的互联网创新模式出现了。

摩拜单车非常聪明地选择建立一种B2C的重资产自营平台,解决了一部分用户的痛点,这是一种政府支持、资金充裕,与滴滴等既有模式不同,完完全全中国制造、中国创新的互联网模式。当然,摩拜单车还有很长的路要走,我们期待它可以熬过出行的冬天,迎来属于自己的春天,也希望在春暖花开之时,有更多绿色出行的方式可以选择。