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每日经济新闻:财富管理穿越经济周期 2019新春财富管理论坛暨中欧首次线上音频课正式上线

随着中国经济从追求增长速度到追求增长质量,特别在刚性兑付打破的情况下,过去投资单一资产类别获得高收益、低风险的时代过去了,资产配置无疑成为中国财富管理最重要的法宝,那么,对于当下的中国家庭来说,合理的资产配置该获得多少收益?如何理性进行财富管理?
 
对此,在2月22日举办的2019新春财富管理论坛上,中欧财富管理研究中心主任、会计与金融学教授芮萌与业界资深投资大咖聚焦2019投资趋势与热点,为现场近300位中欧校友和嘉宾带来2019中国经济趋势和投资机遇前瞻。
 
财富管理穿越经济周期 
 
在论坛中,芮萌教授首先引据高盛、摩根士丹利、瑞银国际等知名金融机构对中美经济形势的预测:受整体金融的环境紧缩及中美贸易摩擦的压力,各机构预测2019年中美经济增速呈现减缓趋势。而来自中国10大券商的首席经学家们预测中国2019年的经济增长在6%—6.3%。
 
芮萌教授表示,当下,合理的资产配置可以解释90%以上的投资收益方差。芮萌教授强调,资产配置是一个科学决策机制。中国家庭资产配置可以分为两大类型:战略资产配置,属于长期策略,投资期限一般在3-5年左右,核心解决的问题是风险敞口问题;战术资产配置,属于短期策略,投资期限一般在3~12个月左右,核心问题在于把握市场机会。中国家庭资产配置应以战略资产配置为基础,辅以战术配置短期调整。
 
芮萌教授表示,财富管理的宗旨是帮助投资者穿越不同的经济周期。根据美林周期,不同的阶段各类资产的表现是不一样的:衰退期债券为王,复苏期股票为王,过热期大宗商品为王,滞胀期则是现金为王。
 
对此,他认为,当下中国的财富管理还处在野蛮生长阶段,一味地追求收益率,只会造成劣币驱逐良币的后果。“我们要用新的眼光看待资产配置,不同资产作用不同,评估标准也不一样。资产配置不能做到三全其美,安全性、收益性和流动性不能兼得,只能在三个纬度中取一个平衡”,芮萌教授强调。
 
2019中国投资机遇前瞻
 
有关2019中国投资机遇前瞻话题,业内投资人士在论坛上认为,从内外形势看,2019年的中国经济增长似乎还会面临调整压力。
 
来自淳石资本创始人兼董事长姚伟示就认为,配合中国经济“稳”字当先,2019年投资关键词为“稳健、择时、资产配置”。他表示可以重点关注如下几个投资领域:一是地产投资,历史证明,房地产行业始终是投资的压舱石;二是股权投资组合化,要做“时间的朋友”,投资增长、投资创新、投资资源;三是证券投资择时化,注重价值投资和投资周期;四是消费金融领先化,大数据风控体系和技术创新带来的优质场景消费优质资产。姚伟示表示,未来的投资导向应遵循不以“销售规模”为导向,而以“资产质量”为导向;不以单一类别资产为目标,而以综合资产配置为目标。
 
针对2019中国高净值家庭资产配置方案,融义财富创始人兼CEO陆晓晖则建议,固定收益类如超大型稳健地产龙头融资、债券型基金、江浙等经济发达地区地方政府平台融资等固定收益类产品,相对收益具有相应的吸引力,风险可控。同时,跌幅50%-60%的行业龙头股票、指数基金定投、量化股票基金等权益类产品,可能在今年会碰到一个历史性的机遇。在配置比例上,固定收益类可以占到家庭资产配置的65%,权益类产品可以占到35%。陆晓晖表示,家庭整体资产的收益率超过通胀才能称得上保值。
 
e代理创始人兼CEO何文迪则认为:投资最终的目的永远是最优的风险和回报的综合性价比。所以在整体市场下行过程中,保险和房地产是很好的避险策略;今天中国大多数的人和机构都是很缺钱的,所以在流动性吃紧的大环境下,反倒会带来一些价值洼地。很多老股转让和S基金是较好的选择;此外,坚持比市场快半步的选择,建议精选海外大牌对冲基金。
 
每经记者:夏冰
每经编辑:祝裕
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