破局周期波动 重塑价值逻辑 ——第九届中欧国际工商学院深圳论坛成功举办
全球变局与周期律动交织，世界经济正步入结构性重构新阶段，不确定性成为市场常态。为汇聚行业远见，共同洞察穿越迷雾的未来价值投资图谱，在市场波动中把握金融资产配置策略，11月19日，作为第十九届深圳国际金融博览会的核心论坛之一，2025第九届中欧国际工商学院（以下简称“中欧”）深圳论坛暨金融与投资大湾区交流会·CLF50冬季会议在深圳会展中心成功举办。现场发布《欧洲区域经济研究报告2024-2025（欧盟卷）》，并邀请专家学者共同研讨“全球周期变局下的价值重塑与投资图谱”议题。论坛吸引超300人参加，包括中欧校友及来自华南企业界的诸多人士。
论坛现场
赵欣舸教授主持论坛
论坛由中欧金融学与会计学教授、中欧陆家嘴国际金融研究院常务副院长赵欣舸主持。论坛伊始，中欧副院长兼中方教务长、桑坦德经济学教席教授朱天致开幕辞。朱天院长指出，中国经济长期增长需依赖生产效率提升与投资优化，本次论坛汇聚学界知名专家及行业领军者，正是为探讨这一核心议题搭建高端交流平台。他进一步指出，当前世界经济面临百年变局，中央金融工作会议提出做好“科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融”五篇大文章，而粤港澳大湾区作为国家开放前沿与创新试验田，已形成产业集群协同、科创资源集聚的独特优势。中欧将以三十余载办学积淀为根基，凭借覆盖100多个国家和地区的3.3万名校友网络与全球资源，扮演好湾区“思想桥梁”与“资源纽带”角色，推动国际经验与本土需求对接，将学术智慧转化为产业实效，助力大湾区打造产业金融新高地，共筑产融深度结合的发展新蓝图。
朱天副院长致开幕辞
随后，论坛发布了《欧洲区域经济研究报告2024-2025（欧盟卷）》（以下简称“报告”），报告由中欧陆家嘴国际金融研究院与中国—中东欧基金投资管理机构世福资本共同编撰，为洞察中国及欧盟在贸易、投资、金融等方面的最新合作进展，以及欧盟监管政策演变和中东欧国家在科技创新及地缘重构背景下的表现提供了重要参考。今年是中欧建交50周年，报告中特别设置专题，以纪念这一重要时间节点。
中欧副院长兼中方教务长朱天，中欧副教务长、鹏瑞金融学教席教授芮萌，中欧院长助理、深圳校区首席代表刘湧洁，中欧陆家嘴国际金融研究院副院长刘功润，世福资本(中国—中东欧基金)副董事长兼总裁陈飞，兴业银行首席经济学家鲁政委，野村证券中国首席经济学家陆挺，深圳东方港湾投资管理股份有限公司创始人、董事长但斌等共同见证报告发布。
《欧洲区域经济研究报告2024-2025（欧盟卷）》发布仪式
发布仪式结束后，芮萌教授首先以“家族企业和财富代际传承：人家企社的共生共荣”为题发表主旨演讲。芮萌表示，未来五到十年中国将有300万家家族企业迎来代际传承关键节点，涉及300万亿人民币财富传承，而“富不过三代”是全球家族企业普遍面临的挑战，全球仅5%的家族企业能在三代后继续为股东创造价值。他指出，家族企业传承需破解“人家企社”四维度困局，人是传承核心，需解决两代人成长背景、核心能力、经营偏好等差异，接受“中值回归”规律；家是传承根基，需依托家族特殊资产，规避婚姻、股权分散等障碍，选择适配的传承路径；企业是传承载体，要实现从人治到法治的转变，升级治理结构与组织能力；社是传承土壤，企业需践行社会价值，通过社会创新等实现商业向善与可持续发展。
芮萌教授发表主旨演讲
芮萌教授提到，家族企业代际传承并非单点突破，而是需要兼顾“人家企社”四维度的全生命周期系统工程，不能“头痛医头、脚痛医脚”进行短期应对。他强调，人的维度要打破代际认知鸿沟，融合经验与创新；家的维度需以特殊资产为内核，通过科学模式与治理规则夯实根基；企业维度要升级治理与战略，打造迭代能力；社会维度要践行社会价值，开展影响力投资构建共融共生。面对这一涉及多维度的系统工程，他指出，家族办公室可提供一站式解决方案，家办的角色已从仅围绕资产、被动响应即时需求的外围事务执行者，转变为以家族长期繁荣为核心，主动设计、预判并系统性规划未来的传承系统与生态系统架构师，且服务覆盖“人家企社”四个关键维度，能针对性应对传承中的各类问题。他倡导企业家以财富管家的角色，借鉴“道德传家”等中华文明智慧，让财富为家族与社会创造幸福与温度。
随后，野村证券中国首席经济学家陆挺以“‘中国冲击2.0’下的投资机遇与挑战”为题发表主旨演讲。陆挺表示，过去五年中国制造业与出口实现跨越式发展，在汽车、造船、工业机器人等领域优势凸显，AI等软件与服务业也凭借DeepSeek等企业的表现快速追赶世界一流水平，这得益于制度、市场与产业体系优势及人才积累。2024年9月政策迎来重大转折，国家通过稳楼市股市、推动消费以旧换新、化债及支持股市等举措稳定经济，但当前仍面临经济增速波动、消费透支、投资下滑、出口增速回落及房地产低迷等压力。
陆挺发表主旨演讲
陆挺预计，2026年经济增速略降且呈前低后高态势，他认为“十五五”期间应该理性看待出口，预计增速将维持在3%~5%，需要应对中美及中欧等贸易壁垒，坚持开放促改革，重视先进制造业与科技自立自强；房地产仍需重视，需清理历史遗留问题与住房销售制度，同时平衡新经济与房地产、地方财政等基础领域；而消费将成为关键支柱，需要从收入分配与社会保障体系改革入手，尤其是提升低收入群体养老保障、扩大养老保险覆盖范围，同时通过向地方与民间放权激发活力，以新供给创造新需求，推动经济持续稳定发展。
兴业银行首席经济学家鲁政委以“康波萧条期的映照”为题发表主旨演讲。鲁政委认为，当前处于康波萧条期，老技术潜力耗尽而新技术已现但规模不足，这既带来了新科技领域因前景朦胧而产生的估值提升机会，也会因全球经济增速放缓、存量蛋糕争夺加剧，引发贸易摩擦、地缘政治冲突及国际货币体系变动，黄金作为更可靠的国际储备资产而迎来长期上涨趋势。鲁政委表示，对于我国，随着全球对中国综合国力重新评估，中国资产已进入估值提升期。同时，随着资本市场稳市机制不断完善、ETF发展、科创企业IPO快速通道开启的，我国已逐步形成从储蓄到投资支持科技创新，再到扩大内需的闭环，未来需要持续强化相关政策举措以完善和加固这一闭环，最终推动中国经济和资本市场高质量发展。
鲁政委发表主旨演讲
深圳东方港湾投资管理股份有限公司创始人、董事长，中欧校友金融与投资协会大湾区分会会长但斌（中欧EMBA2007级，全球CEO课程2015级）从投资实战角度，分享了在当前市场环境下的投资思考与策略。他认为，投资中克服恐慌情绪，在市场有明显波动时敢于买入是关键，历史证明恐慌时买入往往能获得良好回报，且人工智能是当下时代的最强音，其带来的机遇堪比甚至超越互联网等过往时代，相关优质企业有望实现长期高速增长。但斌指出，长期来看生息资产是更优质的投资选择，黄金等非生息资产难以匹敌股票等生息资产的增值潜力，同时在投资中，选择比努力更重要，应聚焦能推动世界财富增长的核心领域与优质企业，立足中国、放眼世界，全力以赴把握人工智能这一伟大时代的投资机会，避免留下遗憾，而从产业长期发展视角投资，才能在市场波动中宠辱不惊，收获丰厚回报。
但斌发表主旨演讲
圆桌研讨环节由中欧陆家嘴国际金融研究院副院长、中欧陆家嘴金融50人论坛（CLF50）秘书长刘功润主持，世福资本(中国—中东欧基金)副董事长兼总裁、中东欧经济研究所副所长陈飞，香港国际金融学会副会长、原香港大学金融学教授夏春，恒旭资本董事长陆永涛（中欧EMBA2004级），德同资本高级合伙人兼并购业务主管鲁俊（中欧EMBA2003级），华登国际合伙人苏东（中欧创投营三期）等人就“全球周期变局下的价值重塑与投资图谱”这一主题展开讨论。
圆桌研讨环节
陈飞从事跨境投资多年，深度链接中国与中东欧市场，他认为主流的全球化投资范式已发生根本性转变，从简单的效率优先转向追求效率的同时叠加安全与韧性考量，这种转变将导致企业需要增加安全补偿性投入，从而推高整体全球化成本。跨国投资时通过定性分析评估并尽可能提升投资方和投资目的地利益公约数可有效降低风险，而且审慎的目标市场调研与独立判断至关重要。中东欧市场的价值目前并未被潜在投资者充分发掘，其在可再生能源、算力新基建等领域有新兴机会。
夏春近十年深耕投资研究，他指出传统价值投资需要结合宏观环境调整，在高利率、高通胀、高债务的环境下，可以搭配红利股、科技行业标的及黄金相关资产实现稳健回报。目前，香港市场出现积极信号，外资回流与地产的回暖值得关注，投资应该聚焦核心政策与市场信号，避免被外界噪音干扰。
陆永涛所在的恒旭资本背靠上汽集团，聚焦产业资本投资。他强调企业价值创造的核心是技术持续领先，需要在细分赛道形成竞争优势并拓展多场景应用。产业资本投资则需要兼顾供应链安全与国产替代，同时通过并购探索第二增长曲线，借助平台优势推动技术落地与产业协同。
鲁俊长期关注并购领域，他表示当前并购不再只看企业规模，更注重盈利质量、技术壁垒与 AI驱动能力。传统制造业技术升级、技术驱动型企业补链、产业链依赖型企业完善布局是目前主要的并购机会，需要关注战略协同价值，其中AI相关基础设施领域因契合技术驱动与产业链协同需求，并购确定性较高。
苏东所在的华登国际深耕风险投资40年，聚焦硬科技领域投资。他认为，在技术周期迭代中，AI是核心驱动力，企业AI应用能力决定未来价值，其落地速度远超以往科技革命。AI领域虽有泡沫，但垂直场景商业闭环、人才梯队与产品化路径是甄别优质项目的关键，他看好AI在生物医药、能源等行业的应用，但他提醒，需要关注技术落地带来的社会风险。
第一排从左至右：刘功润、陈飞、夏春
第二排从左至右：陆永涛、鲁俊、苏东
活动最后，中欧院长助理、中欧深圳校区首席代表刘湧洁发表闭幕致辞。他表示，今天论坛上闪耀的思想火花是“中欧特色”的集中体现——中欧教授既具备国际一流学术水准，更深耕于中国经济发展实践土壤；中欧校友是各行各业领军者，更是乐于分享、彼此成就的“价值共创者”，中欧希望持续为中国乃至全球商业文明贡献兼具前瞻性与实干精神的思想领导力。最好的投资标的是自己，最好的投资择时是现在，期待与各位校友、伙伴携手，将今日思想火花转化为明日推动行业进步与社会发展的实际行动。
刘湧洁闭幕致辞
本次论坛由中欧国际工商学院、中欧陆家嘴国际金融研究院主办，中欧深圳校区、中欧校友金融与投资协会承办，中欧财富管理研究中心、中国—中东欧基金、工商银行深圳市分行私人银行中心、ACCA特许公认会计师公会、深圳市金博会运营发展有限公司协办。
作为中国规模最大、参展机构最多、覆盖金融领域最广的重要品牌之一，深圳国际金融博览会自2007年创办以来，已成功举办十九届，从地方性展会成长为全球展览业协会（UFI）认证的国际性专业展会。本届深圳金博会展览面积达1.5万平方米，汇聚来自全球多个国家和地区的288家金融机构与企业参展，邀请300余位来自学术界、金融界、产业界的重磅嘉宾参会交流，在金博会平台全面展示金融支持实体经济的服务路径与丰硕成果，预计将吸引超1万名观众参加，是一场兼具国际视野与行业影响力的高端盛会。
中欧国际工商学院展台
今年是中欧首次深度参与深圳金博会，除了本场重磅论坛，学院精心筹备的展位同样成为本次金博会的一大亮点，旨在通过沉浸式体验与面对面交流，让参会者全方位感受中欧的学术实力与品牌魅力，打造集展示、交流、对接于一体的综合性平台。展台整体风格简约大气又不失科技感，充分契合金融行业专业、高效的特质，同时融入学院品牌元素，营造出兼具学术底蕴与现代活力的交流空间。专业的论坛内容与特色鲜明的展位设计收获了参会者的广泛关注与高度认可，展位现场人流络绎不绝，累计接待咨询近千人次，有效搭建起学院与金融行业、企业及相关从业者之间的沟通桥梁。未来，学院将以此次参展为契机，持续深化与金融行业的交流合作，通过学术研究、人才培养、产业对接等多元形式，为金融行业高质量发展注入更多智力支持与创新动力。
金博会中欧展台吸引各界人士关注
