经济网：营造良好外资环境，最大问题在执行——访中欧国际工商学院副院长丁远
编者按：
为庆祝中华人民共和国成立70周年，《经济》杂志与搜狐财经联合策划了“我与我的祖国——建国70年70人”系列访谈，通过对话70位关键人物，生动讲述70年来新中国从站起来、富起来到强起来的伟大飞跃。在刚刚闭幕的2019夏季达沃斯论坛上，《经济》杂志、经济网记者与搜狐财经联合采访了中欧国际工商学院副院长丁远。
近年来，随着对外资吸引力的不断加强，中国营商环境持续提升，继设立自贸区、制定《外商投资法》、降低关税水平、缩减外商投资准入负面清单之后，在刚刚闭幕的2019夏季达沃斯论坛上，中国宣布将原来规定的2021年取消证券、期货、寿险、外资股比限制提前到2020年，引发广泛关注。
在中欧国际工商学院副院长丁远看来，这源于外商对华投资战略的根本性变化——从兴建工厂向转移全产业链转变，这一变化使得外商对在华投资对等性和营商环境方面更加重视。“在这种情况下，外商在中国的投入会更多，要求也会更高，并且希望能够成为真正意义上的本土化企业。”
平常心对待外资开放
《经济》：在今年的达沃斯论坛上，李克强总理宣布将原来规定的2021年取消证券、期货、寿险、外资股比限制提前到2020年，原因是什么？
丁远：中国吸引外商和外资已经持续三四十年了，但2014年发生了比较大的变化。在2014年之前，中国的对外投资很少，从2014年开始，对外投资开始井喷，到2016年达到顶峰，后虽回落，但目前仍保持在1000亿美元左右的水平。
这一新现象对中国提出了新挑战。此前加入的WTO协定主要是关于贸易领域，在投资领域，中国并未参加任何多边协议，加大对外投资力度后，一些企业可能会遇到阻碍。与此同时，国内恰好又有去外商特殊化的过程，这是正常现象，因为早先吸引外资时，我国给予了包括税收在内的很多优惠条件。此外，外商在中国面临的竞争压力也越来越大，多种情况叠加在一起，就出现了投资对等性的讨论。
把外商在中国的投资变成国民化、常态化的投资，是《外商投资法》所反映的精神。一方面，《外商投资法》让外商能够长期平稳地在中国运营下去，增加其对中国政策稳定性的信心；另一方面，通过投资正常化与常态化，保证中国企业在对方国家投资时也能得到对等待遇。这两者其实是联系在一起的。
《经济》：限制取消提前了一年，这是基于目前经济形势考虑的吗？
丁远：当然有关。去年以来，美国在投资方面提出了很多要求；今年4月，欧盟也将中国视为系统性战略对手，谈到了中国对其投资对等性的要求。此次宣布提前取消限制，也表明了我们想尽快解决该问题的姿态。
我个人认为，在这波中国开放外商投资的浪潮中，中国企业界，包括很多国企其实对这一波开放都抱有一颗平常心，并不是那么恐慌，不怕与外商竞争，毕竟三四十年下来，对中国改革开放积累下来的企业竞争力，还是很有信心的。
负面清单宜短不宜长
《经济》：最近我国又减少8项负面清单内容，您作何评价？
丁远：我们现在要调整心态，不能简单地认为我们是一个发展中国家，中国的经济规模极大，对全球的影响力也很大，需要承担起作为世界第二大经济体的责任。
中国虽然还有很多落后的地方，但国外何尝不是，例如欧洲的希腊甚至意大利，也有很落后的地方。因此，我们要尽快打破原先有点保护主义的壁垒。举个例子，去年7月，我去德国慕尼黑参加论坛，当时有两件大事，一是海南航空购买持有了10%的德意志银行股票，二是吉利董事长李书福购买持有奔驰9.69%的股票，这在德国引起了非常大的轰动。他们直接问我，德国人什么时候可以在中国买10%的中国工商银行股票和10%的中国一汽股票？
针对这个问题我们也进行过交流，很多人还是很不适应：我们的战略型资产怎么可以卖给外国人？但是站在德国的立场看，德意志银行和奔驰何尝不是德国人的资产？
所以开放是相互的，而且我们要充分相信我国企业的能力和实力。中国越开放的行业，其竞争力越强。我们越保护的行业，竞争力就越弱。解决经济发展的核心是发挥市场的作用，政府只能起到辅助作用。负面清单是公开信息，如果我国的负面清单非常长，那么中国企业共计1000多亿美元的对外投资国也会给中国列出很长的负面清单，这对大家都是不利的。我们已经到了放开的时候，真心希望负面清单会越来越短。
区分行政干预和市场行为
《经济》：在我国加速对外开放的背景下，未来想要吸引外商将更完整的产业链放到中国发展，还需进行哪些调整？
丁远：中国早先是后发国家，希望快速进步，期待超越，所以当初外商进来时，双方的利益点很简单——中国要工业化、增加就业、换取外汇，而外商则要中国的廉价生产要素。那时候有个说法叫“两头在外（指加工贸易的货源在境外、加工贸易制成品出口到境外），原料加工”，也就是说，外商来华的目标很明确，就是到中国开一个生产型基地，该基地是其整个全球供应链中的一个环节，他们对整个投资环境、营商环境和知识产权保护的要求便很低，只要拿到便宜的地，有免税政策、便宜的劳动力就够了。
但现在，外商在中国的战略定位发生了根本性变化。2018年，中国超过美国成为世界最大的消费市场，总计达5.7万亿美元，且中国的消费以每年6%-8%的速度在增长，未来20-30年仍会持续增长，而美国当前消费增长速度顶多为2%-3%，美中差距会越来越大。在这种情况下，外商来华不再是建厂，而是想在中国建全产业链，甚至要在中国设立针对中国市场的产品和品牌。这意味着，除了生产和销售外，外商还会在中国建研发基地。
有位外商跟我讲过一句话，我觉得很对，他说外商现在要成为一个Chinese corporate citizens，即“中国企业公民”，他们希望成为真正意义上的本土化企业，在这种情况下，外商在中国的资本投入会更多，对中国的要求也会更高。
我研究过很多跨国公司的财务报表，大众汽车50%的利润来自中国，其他企业较少的也占到15%。在这种情况下，外商对中国的营商环境会变得很重视，因此我们也要适应他们的挑剔，正是因为中国重要，外商才在乎中国、挑剔中国。
《经济》：如何营造一个对外商投资更加友好的营商环境？
丁远：现在最大的问题是在执行层面上。举个最简单的例子，知识产权保护最典型的就是专利权、商标权，一个合法注册的商标是受法律保护的。但在海南岛，一个民政局的官员可以因为维也纳酒店的名字不够好，就令其更改品牌名字，而且这个酒店还是中国国企酒店集团拥有的一个品牌。
这是极其糟糕的行为，属于行政干预。仅仅因为个人的不喜欢，其知识产权就可以被否定吗？这是合法注册过的商标，既不黄色，也不反动，是符合《商标注册法》规范的。但如果全中国人都讨厌所谓西化的东西，都不入住该酒店，致使其倒闭或倒逼其改名，这是正常的，因为这是市场行为。
我们一定要把行政干预和市场行为区分清楚，中国是一个大国，对事物的认识不可能立马统一到位，尤其是在落实时，不能把个人喜好或者个人对于事情的认识强加给别人，而应该走合法程序，这一点很重要。
科创板不必限制再融资
《经济》：6月，有媒体爆料称科创板第一股华兴源汇涉嫌严重欺骗，将其主营业务造假包装成芯片产业链。科创板既实行注册制，放宽上市门槛，又应如何监管风险？
丁远：监管部门只需负责把控好信息披露和内幕交易风险两项内容即可。上市公司的质地本身不重要，关键是企业得将其实际情况据实披露出来。即便一家亏损的企业要去上市，只要如实披露亏损原因和未来计划等信息，有人愿意出价购买其股票，就可以上市，这属于商业行为。但是不能信息造假，通过财务造假伪装成盈利企业，明明糟糕的未来预期却故意美化，那就存在问题。
此外，由于科创板上市企业所处的行业成长性较大，股价波动性也更大，因而科创板上市企业内幕交易的风险比一般成熟企业更大。假如一家生物制药企业生产出治愈甲状腺癌的新药，寻求在科创板上市，但药监局最后没有批准该药上市。而此前药监局已向市场披露了该药的一期、二期、三期情况，人们认为该药会上市，其股价自然会上涨。可如果该公司负责人在明确得知药监局不批准该药上市后，仍先卖出股票，减持结束后再发布公告，这就属于内幕交易，对这种情况要严查。
与此同时，也不必限制资本市场的再融资功能，最牛的资本市场是完全由市场定价估值最准的市场，而不是估值最高的市场，也不是PE（市盈率）最高的市场，这完全取决于卖方和买方博弈。另一方面，良好的资本市场是好企业随时可以再融资的市场，对再融资进行行政干预，会赶跑那些真正对市场有需求的企业，也不利于市场扩容。未来对再融资政策的限制，以及对再融资资金的限制放得越开越好，资本追求回报多的投资机会，如果资本市场充分博弈，不断有新企业进入，也不断有老企业被淘汰，这个市场才会逐渐发展起来。
来源：经济网
