【专业之光】Pro：走进生益科技—缺芯潮下的企业自主创新之路

2021年11月5日，中欧深圳校区主办的升级版“专业之光Pro”首期活动在东莞圆满完成，中欧深圳校区连同中欧校友会深圳分会带领莞深30余校友首次走进了生益电子和生益科技，探讨缺芯潮下的企业自主创新之路。

生益集团是一家值得尊敬的公司。1985年成立，1998年成为国内首家覆铜板上市公司，生益科技销售总额已为全球第二，他们就是这个行业全球标准的制定者；其控股下的子公司生益电子也在2021年上市，成为资本市场首单“A拆A”落地。我们一行深度参访了两家企业，走进了他们的车间和研发中心。中午时分，校友们与生益高管共进“思享”午餐会，我们除了分享到生益的光辉成果外，也对生益高管们目前在企业运营中遇到的疑惑给出了有意义的建议，双向互动，让我们这次的交流更具价值。

下午的主题讲座“缺芯潮下的企业自主创新之路”，我们分别邀请了国内外芯片制造商校友代表和专家，以及专注半导体行业投资的校友进行了深度的分享， 字句精辟，让参与的校友们都获益匪浅。

让我们看看他们都有怎样的见解。

参观生益电子

参观生益科技

“缺芯潮下的企业自主创新之路”主题讲座

欧小南：伴随着科技日新月异的发展，芯片已经成为了我们经济生活中不可或缺的一部分。去年，芯片遭遇史无前例的全球大缺货，应该如何看待这次缺芯潮？

王凡（德州仪器半导体技术上海有限公司深圳地区总经理）：半导体行业是当今最重要的行业之一，它提供的核心技术可以为全球数字化提供动力，并能促进每个经济体各个部门的创新和生产力的增长。但在历史上，半导体的销售情况曾经遭遇几次低谷。

根据世界半导体贸易统计组织（WSTS）统计的数据，全球半导体销售曾经在2000年、2008年以及2020年数次遭遇低谷，背后的原因分别是互联网泡沫、次贷危机以及近年的新冠疫情。但无一例外，在遭遇销量下滑之后，全球半导体销售均在短时间内获得反弹。此前的两次反弹均并未造成严重的缺货问题，唯独在2021年造成了备受关注的“缺芯潮”，主要原因是疫情严重打乱了供需节奏，并导致芯片的供应链存在一定程度上的结构性错配问题。

芯片的生产和销售看似简单，但背后是一个非常复杂的过程。疫情影响下终端客户订单的计划性被打乱，为了保证获得需要的芯片，客户更加倾向于建立安全库存，提早下单，过度下单，从而形成需求端的泡沫。同时，在工厂将芯片卖给终端用户的不同环节中，同时存在的可能有芯片代理商、渠道商、自有工厂、代工厂等，当中便有机会存在结构性错配问题。而生产端芯片制造周期相对固定，产能提升跟不上需求就造成了缺货。

而在销售端，新冠疫情波及全球港口，“一舱难求”和“一箱难求”困扰全球航运市场，中国乃至东南亚国家出口遭遇出货难题，欧美港口深陷滞港“泥沼”，在这样的大背景下，终端客户为了可以保证自身需求，会出现恐慌式下单。短期急单，后果就是小范围芯片供应短缺。

此外，疫情后经济复苏、宅经济、新基建、碳中和、汽车行业复苏等因素同样带来了大量的急需订单，这也是造成芯片缺货的重要原因

无论是疫情、运输、价格、国际关系、市场舆论，包括投资等因素，都在助长紧张情绪，令“缺芯潮”进一步加剧。若要彻底解决缺芯问题，除了大规模扩大产能外，市场也需要冷静下来回归到真实需求，芯片产能才可以用在刀刃上来解决结构性错配问题。

欧小南：短期内，“缺芯潮”还会持续。它的出现加速了全球半导体产业链的重塑。当前，中国正在成为最大的半导体需求市场，如何进一步把握芯片产业全球合作的机遇？

梁洁（国民技术股份有限公司副总经理）：芯片产业的全球合作应分为三个方面：应用市场、供应市场、人才与技术的交流。

在应用市场方面，中国在消费类电子领域具有一定优势，在公共电子和医疗电子方面处于不断学习和进步的过程中。因此我们一方面可以学习国外先进经验，另一方面可以利用保护措施，加强国内安全市场的建立。在企业层面，我们和外部的合作应该是互为芯片供应，互为解决方案提供，互为应用商务支撑，从中发挥我们的作用

而在供应市场方面，全球大致分为北美市场、欧洲市场、亚太市场三大市场，在全球一体化的背景下，三大市场内的产能、技术可以交流互通，但由于疫情以及逆全球化的抬头，三大区域市场出现割裂的现象，导致供应市场成本大幅提升。在这样的背景下，我们更加需要关注芯片加工、新工艺开发、新产品研发等领域，在资源供应、技术提供、质量互认这三个方面与外界连结。以安全芯片的生产为例，在产品的生产过程中，需要和外国的认证机构进行紧密合作，才可以做出在全球范围内受到认可的产品。

最后在技术交流方面，目前中国有超过3000家半导体设计公司，但人才储备远远不能满足这么多公司的发展需要，培养一个合格的芯片设计人员，基础教育所需的时间是7至8年，如果要成长为一个产品研发团队的领头人，则需要20至25年时间，在目前的情况下明显供不应求。因此，做好对外人才交流就是一个关键。另外，我们都要更加关注知识产权，打好根基，而不是和以前一样模仿和抄袭，需要持续提升行业在全球的竞争力。

欧小南：“缺芯潮”对于中国企业来说，既有危又有机。生益科技作为行业中的佼佼者，如何通过自主创新和人才培养，更好地把握发展机遇？

董晓军（广东生益科技股份有限公司（集团）副总裁 中欧EMBA校友）：中国半导体产业的发展最关键的一环是人才，尤其是需要长期在一线技术岗位沉淀多年的领军人才。中国芯片产业长期处于一个尴尬的状态——自身没有人才积累，在高端人才上只能通过引进的方式。

目前生益科技已经建立起有梯次的核心技术研发队伍，并且鼓励员工在实践中提升自己，企业都会加以适当的绩效考核激励，以此来培养人才，留住人才。此外，企业通过产学研一体化的产品研发和技术创新合作，与国内外先进的大学、研究院以及上下游供应商、客户共同合作开展研究项目。此外，企业还重点关注人才培养，加强研发和技术人才的梯度培养和激励，与国内领先的大学共同开办“工程硕士班”，先后培养40多名高分子化学材料专业研究生，设立董事长特别奖和企业创新奖。

而在自主创新方面，半导体行业是一个典型的以创新为基础的行业，特征是研发和设计的固定前期费用极高，生产成本又不断增加。近年，企业持续加大对研发和工程技术创新的资金投入，每年将营收的4%以上投入研发和技术创新，累计投入超过5亿元人民币。设立企业技术中心和国家电子电路基材工程技术研究中心，自主研发的产品已占到销售产品的99%以上，其中33种产品是国家级、省级重点产品，特别在参与国家重大航空航天、国防军工和通讯领域方面可以提供可靠的技术支持。另外在技术研发方面，企业的新产品研发实施靶向性跨越PCB（印制电路板）客户，直接与end user（终端客户）建立超前的新产品研究和合作开发，把握终端客户未来的技术需求方向和目标。

欧小南：在国产替代和技术创新的背景下，投资方面半导体行业有什么值得关注的领域？

胡慧（鼎心资本创始合伙人 中欧MBA校友）：当前我们正处于巨变的时代，在全球范围内，半导体核心环节的技术封锁不断加剧，这种现象倒逼我国半导体行业的快速增长，自主可控红利持续释放。中国拥有大量的下游客户以及终端消费者，半导体行业正在持续向中国转移，中国的芯片企业得到了快速进步的机会。此外，国家的扶持力度持续增大，如科创板的推出。科创板主要面向符合国家战略、能够突破核心技术、市场认可度高的高科技领域，明确体现了国家在未来产业发展方向上的导向，可以预见，科创板将成为基金投资项目未来资产证券化的重要路径。

以数字为核心的大数据、人工智能、云计算、万物互联正作为新的成长动能，驱动半导体产业进入第二增长曲线。因此在投资领域，投资人可以重点关注“3+2”板块。

首先是汽车行业。目前，我国正从传统的燃油车向智能化、电动车的电动汽车转型，会产生大量的芯片需求。汽电四化（绿色化、电动化、电子化、自动化）驱动单车半导体价值跃升，汽车产业链国产化趋势日趋明朗。其次是数据领域，数据是全球“新石油”战略资源，数据爆发推动网络/存/算需求的增长，全球半导体进入数据驱动时代。数据的使用已经融入到生活的方方面面，每个人每天都会产生大量的数据，数据需要储存以及计算，如何将存储和计算结合起来，则需要新型的存储方式。最后则是通信领域，万物互联需要通信技术的支持，5G技术的使用、Wi-Fi芯片的迭代更新，都需要相关技术的支持，5G十万亿级规模大生态终将形成，作为投资者，应该先期把握产业链5大变革（软件、高频、物联、集成和国产）机会。

对待半导体产业的投资策略应该夯实三大逻辑主线：技术驱动、政策驱动、市场驱动，并且需要有很大的耐心。在投资的时候，如果既想短平快，又以高估值投资，就要面临较大的风险，因此不建议有追涨杀跌的心态，投资这类行业需要始终保持长线的心态。其次作为机构投资者，还要本着为投资人负责的态度，对行业有清楚的认识，更早地找到一些更好、价格更合理的标的。