经济学家屈宏斌:全球产业链重构,与中国投资息息相关的20条要点 | F观点
回顾2023年,全球经济碎片化加剧,金融市场不确定性升高,通胀高企,地缘冲突升级,极端天气频发,经济复苏面临重重压力。
2024年,世界会不会变得更好?
中国首席经济学家论坛副理事长、汇丰银行大中华区前首席经济学家屈宏斌先生,站在2024年新起点,深入解析全球产业链重构趋势,以及从国家层面到企业层面的应对之策。小F老师整理了20条核心要点,一起了解下吧!
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屈宏斌
ACCA中国专家智库顾问
中国首席经济学家论坛副理事长
汇丰银行前首席经济学家
01
全球产业链:从【一体化】走向【区块化】
1、全球产业链重塑背后有两大推动因素:第一,逆全球化愈演愈烈。第二,中美关系由合作转为竞争。两大逆转中的任何一个都足以使得全球产业链产生震荡,这与每一个市场参与者息息相关。
2、逆全球化并不是最近两三年才发生的,而是从08年开始长达10多年的累积过程。在我们可见的未来,逆全球化的趋势是不可逆的。它不是一个短期的波动,而是一个结构性的大趋势。
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全球化与逆全球化大周期
3、全球化带来的是共赢,但由于利益分配不均,全球化的副作用是贫富差距越来越大。08年金融危机暴露了这个问题,之后发生的民粹主义抬头、特朗普上台、英国脱欧等事件,其原因都是贫富差距。
4、新冠疫情和俄乌战争是逆全球化的加速器。让大家意识到,全球产业链的好处是效率高、收益高,但它不够安全。比如欧洲国家发现最基本的医疗设施都是依赖外国市场去生产,产业链一断,连口罩都没有。全球产业链的脆弱性被放大,于是各国在产业链的布局方面,不再一味地追求高效率,还要追求产业链的安全性。
5、全球产业链重构的另一个更重要的因素,是中美滑入“修昔底德陷阱”。这是由哈佛大学格雷厄姆•艾利森教授提出的观点:一个新兴的经济大国必然会挑战原有经济霸权国家的地位,而霸权国也必然会采取措施进行遏制,历史数据表明,两者的冲突甚至战争大概率会发生。但他认为中美两国领导人应该有足够的智慧,以史为鉴,找到解决方案。
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修昔底德陷阱背后的经济逻辑
6、中美贸易战之后,美国对华的新战略是:七分竞争,二分合作,一分对抗。竞争的关键是科技。美国科技战“三大部署”非常清晰:第一,采用“小院高墙”精准打击,在关键领域比如半导体行业选择性脱钩。第二,联手其他发达国家组建科技联盟和高科技产业链,把中国排除在外。第三,“整理好自家的屋子”,加大对科技研发的投入。
7、由于两大逆势的推动,全球产业链开始分割,一大表现形式是产业政策回潮,助力产业链在岸化。这是由美国引领的西方国家产生的羊群效应。
8、中国到疫情之前,已经成为全球产业链的一个核心节点。而全球产业链的重构对中国的一大影响就是这个“节点”的作用不大可能进一步提升,相反可能会被分散,比如现在越来越多的企业在实施“中国+1”新策略。数据表明,中国的外商直接投资也出现了明显下降。
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9、全球市场和供应链大分割,未来有三种可能的结果:
第一种,全球市场产业链一分为二,一边以美国市场为中心,与其西方盟友建立产业链,自我供给;另一边中国也成功建立以中国为中心,联合周边亚洲国家的产业链;双方继续产业链之间的合作往来。这是我认为最不坏的情景。
第二种是三分法,不仅有中美两个中心,欧洲也建立自己的产业链。对中国来说这种情况虽然并不好,但也还不是最糟糕的情景。
第三种是最坏的情形,以美国为中心形成产业链,然后把中国逐渐排除在大部分的欧洲、甚至亚洲发达国家之外。这样中国的市场和空间被大幅度挤压,只剩下内循环市场和周边欠发达国家盟友。我们要尽一切努力去避免这种最坏的情况。
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10、低增长,高通胀,高风险将成为全球经济新常态。宏观上友好的营商环境已经一去不复返了,产业链的重构将带来效率的损失,从而带来商品成本的上升和物价的上涨,往后的日子对于我们每一个人来说,都会越来越有挑战性。
02
中国的应对之策:从【国家层面】,到【企业层面】
1、国家层面,需要充分发挥传统的统战优势,团结一切可能团结的朋友,尤其是周边的亚洲国家。我们要从经济角度出发去考虑,比如日韩和东南亚市场,它们对我们产业链的完善事关重要。
2、2008年以来我国经济脱实向虚的趋向越来越明显,现在的当务之急就是扭转这一趋向,寻找新的增长动能。金融行业也应该真正为实体经济服务。
3、重归制造业是跨越中等收入陷阱和实现高质量发展的唯一出路。历史经验表明,少数成功跨越的国家,几乎毫无例外,都是靠制造业的不断升级来实现的。
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4、过去在全球产业链里面,我们主打的是中低端产能,现在要确保安全,就要补短板,一定要做中高端制造业,否则就会被“卡脖子”。
5、发展中高端制造业,我们的首要新优势是人才红利。我国每年有一千万的高校毕业生,其中约有45%的理工科生源,这个规模是任何一个国家所无法达到的;每年四五百万的毕业生里,一定会找到需要的人才。虽然我们告别了人口红利,但我们迎来了教育领域独一无二的工程师红利,这是发展中高端制造业的最大优势。
6、发展中高端制造业的第二大优势是我国的基建。过去10多年来,中国的基建上了一个台阶,远远超过了任何一个中等国家的水平,这也是我们未来产业发展的基础和优势。
7、企业是技术创新的主角,所以提振信心,激发企业技术创新的活力是关键。企业家搭平台,加大对人才培训、研发和设备更新的政策支持,才能使工程师红利的优势充分发挥出来。
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8、政府要做好自己的本分:一是补科学基础研究和教育短板;二是建立法制化、市场化、国际化、公平竞争的市场环境。
9、绿色经济将成为未来另一大新增长动能。产业链的完善,不仅是发展问题,也是安全问题。比如我们超过70%的石油是靠进口的,能源安全是当务之急。碳达峰的目标不仅仅是要一个美丽中国,还涉及到生存问题。
10、如果大家要去寻找未来的投资机会,这两个领域重点考虑:一个是中高端制造业,二是绿色低碳新能源。